標(biāo)題: 專家稱居民收入增速被高估 收入分配系被動(dòng)調(diào)整 [打印本頁] 作者: 天馬凌風(fēng) 時(shí)間: 2012-11-12 18:58 標(biāo)題: 專家稱居民收入增速被高估 收入分配系被動(dòng)調(diào)整 專家稱居民收入增速被高估 收入分配系被動(dòng)調(diào)整 ' M0 e1 X6 q: U; @正文我來說兩句(8131人參與)- P7 A% V: I$ J" [$ r
2012年11月12日00:51來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)% o! B' w; o7 q' A4 A. j5 C& s
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原標(biāo)題 [經(jīng)濟(jì)減速導(dǎo)致收入分配結(jié)構(gòu)被動(dòng)調(diào)整(圖)]/ f. N. n. R2 p
$ x& X( N: a) s# R& I9 P保存到相冊(cè) % B C& W$ F8 _ 宋國(guó)青，現(xiàn)任北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院教授，兼任高盛高華證券特別顧問。2012年3月?lián)沃袊?guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)委員" E4 S" W8 N' {+ D8 G Z/ Y
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1977年考入北京大學(xué)地質(zhì)系。1982年1985年在中國(guó)社會(huì)科學(xué)院農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)所做農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究。1985年1988年在國(guó)家體改委中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革研究所擔(dān)任宏觀經(jīng)濟(jì)研究室主任。1988年10月1991年8月為美國(guó)普林斯頓大學(xué)經(jīng)濟(jì)系訪問學(xué)者。1991年8月1995年6月為美國(guó)芝加哥大學(xué)經(jīng)濟(jì)系博士生。1995年獲美國(guó)芝加哥大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。$ l* I6 m% o+ }
) p( d$ g- p1 i+ l4 ^5 k: Q 1995年9月起在北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心任教。兼任中國(guó)證券市場(chǎng)研究設(shè)計(jì)中心(聯(lián)辦)研發(fā)部總經(jīng)濟(jì)師。6 b0 k, ^# U" u: ?, z! |
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延伸：中國(guó)人均收入未跑贏GDP增速2,3383& X# j O% ~' f7 u9 j. |) H: v
轉(zhuǎn)發(fā)至： ; Y: }3 ~9 Q J* L* O; r 長(zhǎng)安講壇第222期日前召開。論壇成員、北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院教授宋國(guó)青發(fā)表題為：“通貨膨脹和國(guó)民收入分配”的主題演講。宋國(guó)青表示，當(dāng)前我國(guó)出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)增速放緩但是居民收入增長(zhǎng)加快的現(xiàn)象，這在經(jīng)濟(jì)學(xué)里面屬于悖論。出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因，一方面在于數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)和現(xiàn)實(shí)操作之間存在差異，導(dǎo)致我國(guó)居民收入增速被高估，另一方面則是經(jīng)濟(jì)放緩導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)下滑，從而使得居民收入在國(guó)民收入分配中的占比提高。從后一個(gè)原因來看，當(dāng)前我國(guó)國(guó)民收入分配存在多方面扭曲，需要政府加以調(diào)整。但是由于主動(dòng)調(diào)整遲遲難以實(shí)現(xiàn)，最終出現(xiàn)了這一經(jīng)濟(jì)悖論，它屬于國(guó)民收入分配結(jié)構(gòu)的被動(dòng)調(diào)整。 : x/ M0 C$ l0 o: O' |1 ]' ~, F& N0 m$ ?& k9 _0 c; j, |
我國(guó)居民收入增速被高估 , H K: o' e5 z8 |3 D, h% `7 D0 v% D. ~0 ]9 ^; R
宋國(guó)青首先對(duì)9月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了點(diǎn)評(píng)。他說，從數(shù)據(jù)上看，9月份我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值的增長(zhǎng)率是比較高的，同比增長(zhǎng)率8月份是8.9%，9月份是9.2%；環(huán)比增長(zhǎng)率也達(dá)到了2.2%。 . M, Y* v7 e; b: K3 Z, T# y& ]4 w8 s ~, a Q
宋國(guó)青同時(shí)表示，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然存在不利于企穩(wěn)回升的因素。比如說財(cái)政收入方面，今年按預(yù)算做的赤字，或者叫該花的錢，到目前為止已經(jīng)花了絕大部分，給年底留下的余地不多了。而且今年財(cái)政的收入可能只是勉強(qiáng)完成預(yù)算，不會(huì)像過去兩年，特別是去年會(huì)出現(xiàn)大幅度高于預(yù)算的情況。但是另一方面，財(cái)政支出卻顯著地高于預(yù)算。宋國(guó)青認(rèn)為，財(cái)政收入重點(diǎn)要看三季度的情況，因?yàn)?2月花的錢很多其實(shí)是用于明年的，特別是明年一季度以及再往后的一段時(shí)間?？偟膩砜?，他認(rèn)為今年我國(guó)財(cái)政方面的力量會(huì)有一點(diǎn)問題。因?yàn)楸M管財(cái)政根據(jù)情況可以追加預(yù)算，但是到目前為止沒有看到政府追加預(yù)算的打算。 , m; `. k/ Y% f# D' @7 o+ B * b; `' r, Z" V$ \ “如果不追加預(yù)算的話，12月就會(huì)比較緊張，經(jīng)濟(jì)還能不能保持(目前)這樣，是一個(gè)疑問。”宋國(guó)青說，“不過好的消息是居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(C PI)、工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)都在下跌，同比增長(zhǎng)率在下降，雖然下降的不多，但是方向還是明確的?！彼硎?，從其它的一些數(shù)據(jù)，可以看到通脹明顯下降，而且可能會(huì)繼續(xù)下降，這樣的情況就給進(jìn)行貨幣政策刺激留下了一定的空間。 ! f2 m1 L' u- ^% V6 \/ w* w1 A; y 8 G, _. v: M0 X5 \1 Z* `: `" } 宋國(guó)青在談到前面的悖論時(shí)，通過圖表比對(duì)了國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)速度和城鎮(zhèn)居民人均可支配收入同比增長(zhǎng)速度運(yùn)行趨勢(shì)的異同。圖表顯示，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長(zhǎng)速度一到三季度累計(jì)增長(zhǎng)7.7%，從去年一季度累計(jì)數(shù)開始基本上呈現(xiàn)一路下跌的趨勢(shì)，雖然環(huán)比上計(jì)算可能有反復(fù)，但是城鎮(zhèn)居民人均可支配收入增長(zhǎng)速度的走勢(shì)恰恰相反，無論是農(nóng)村還是城市，居民人均收入都比去年有所上升，特別是在城市，雖然從去年一季度到今年三季度，累計(jì)的GDP同比增長(zhǎng)速度下跌了一個(gè)多百分點(diǎn)，但是人均收入?yún)s增長(zhǎng)了一個(gè)多點(diǎn)。如果再把城市人口的增長(zhǎng)因素剔除，城鎮(zhèn)居民的人均收入大約增長(zhǎng)了兩個(gè)多百分點(diǎn)。宋國(guó)青說，這個(gè)現(xiàn)象，如果站在居民角度上看，GDP低了人均可支配收入反而高了，如何解釋這個(gè)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象？ ) E- v7 }& O S2 n ]( O" J5 }/ \7 [* t 宋國(guó)青從收入度量和企業(yè)利潤(rùn)兩個(gè)方面進(jìn)行分析和解釋。首先是收入度量。宋國(guó)青說，一方面，我們算居民可支配收入的時(shí)候，使用的是名義收入，再拿通貨膨脹率加以校正。比如通貨膨脹率是8%，銀行存款利率是5%，收入一元錢存進(jìn)去到12個(gè)月以后取出來，它的真實(shí)價(jià)值是1.05元，這時(shí)使用通貨膨脹率校正就要再除以1 .08，最后結(jié)果大概是0 .97元，這就是一整套收入的計(jì)算過程。 ' R8 |" Y* P I8 Y( z u : f( J+ r+ K- ~, `1 y7 P 另一方面，稅務(wù)局在算利息所得稅的時(shí)候，實(shí)際上是即使虧損還要收所得稅。這不僅僅是中國(guó)的問題，任何國(guó)家都會(huì)有這樣的問題，因?yàn)橐话愕亩惙ǘ际前凑彰x收入征的。不僅僅是銀行存款，股票收入里面也存在著這樣的問題。 # N" Z; l* d& L; V9 Y- k9 G6 j) U8 }" Z6 A8 @5 W7 X. m0 K
宋國(guó)青表示，我國(guó)計(jì)算居民可支配收入的時(shí)候用名義收入再拿通貨膨脹校正的這個(gè)方法本身就有問題。因?yàn)橥ㄘ浥蛎浭沁B利息收入和資本金一塊損失的，但是統(tǒng)計(jì)對(duì)通貨膨脹引起資本金損失其實(shí)是沒有做調(diào)整的。1 U6 \& \. c+ ~+ c+ a$ V
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宋國(guó)青說，如果把通脹所造成的資本金損失這一條考慮在內(nèi)的話，去年居民人均收入的數(shù)據(jù)會(huì)更低；今年的數(shù)據(jù)，如果把這個(gè)因素考慮在內(nèi)的話，也可能會(huì)下降一點(diǎn)。總而言之，由于通貨膨脹導(dǎo)致的資本金損益在去年和今年都是被低估的，去年被歪曲的幅度更大，今年歪曲的幅度相對(duì)小一些，因?yàn)橥ㄘ浥蛎浡式档土?。這就是為什么出現(xiàn)GDP增速下降，居民人均收入還會(huì)上升的一個(gè)原因。* r- S. f: W' U9 l
; }: a: n. m1 W) x 因此，宋國(guó)青認(rèn)為，我國(guó)居民收入的增長(zhǎng)速度，實(shí)際上還是有所高估的。在通貨膨脹率較高的時(shí)候，高估的幅度就會(huì)更大一些。如果把該打折扣的地方都打上的話，現(xiàn)在的居民收入增長(zhǎng)速度不是很高，而是太低了，比GDP的增長(zhǎng)速度低很多。 4 x# J9 F+ v4 v2 \# K- G- a: b7 u# X$ b2 a# V/ \# b1 v' @/ U. _
企業(yè)利潤(rùn)下滑讓居民收入比重改變 6 j7 U7 H4 x4 F. i / I& S& i1 T2 u ^1 @# t 悖論現(xiàn)象的另一個(gè)解釋則是從企業(yè)利潤(rùn)的角度剖析。宋國(guó)青首先對(duì)PPI和CPI數(shù)據(jù)進(jìn)行了處理，把定基比的PPI作為分子，定基比的C PI作為分母，得到一個(gè)工業(yè)品價(jià)格相對(duì)于C PI的比價(jià)。PPI上升對(duì)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)是直接的推動(dòng)因素。CPI對(duì)企業(yè)利潤(rùn)沒有太多的直接影響，但是有很多間接影響。比如說工資跟C PI有很密切的關(guān)系，很多人會(huì)講因?yàn)镃 PI漲了，所以我的工資要漲。中國(guó)到目前為止，C PI上漲的大部分原因還是食品價(jià)格在上漲。食品價(jià)格一漲，農(nóng)民的務(wù)農(nóng)收入就會(huì)增加，你不給他漲工資他就不在城里干了。統(tǒng)計(jì)上確實(shí)是有這樣的情況，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格高漲的年份，農(nóng)民向城鎮(zhèn)轉(zhuǎn)移的數(shù)量就會(huì)少一點(diǎn)。所以C PI對(duì)于工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)是一個(gè)負(fù)面因素。 7 [/ {# s2 H1 q6 y- D; b: A0 b5 y/ j3 ^& d, @
我國(guó)近幾年來企業(yè)利潤(rùn)處于下滑狀態(tài)，而工資的剛性原則使得工資處于緩慢上升狀態(tài)。在此情況下，財(cái)政收入、企業(yè)利潤(rùn)、工資收入三者中，收入增長(zhǎng)所占的比重相對(duì)地提高了。那么在GDP增長(zhǎng)的情況下，企業(yè)利潤(rùn)為何為負(fù)數(shù)？# v8 a1 I2 V0 o
0 W, D7 J" X& R2 @% t. U$ f GDP的增長(zhǎng)并不意味著工業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)，按收入法計(jì)算，在國(guó)民收入里面，GDP等于折舊加上利潤(rùn)，利潤(rùn)部分相當(dāng)于居民收入再加上財(cái)政收入和企業(yè)未分配利潤(rùn)，這三塊統(tǒng)一被叫做可支配收入。如果折舊和工資收入高企不下，那GDP即使增長(zhǎng)，利潤(rùn)也可以是負(fù)增長(zhǎng)。這樣看來，就能解釋為什么GDP在同比增長(zhǎng)，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)卻負(fù)增長(zhǎng)了。 9 n! z0 A6 ~& x$ P+ T: b/ L0 i* T% y$ u( Y5 ]" e# v
拿工業(yè)的情況來看，現(xiàn)在名義的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度就是8%-10%的水平，規(guī)模以上工業(yè)增加的同比增速低一點(diǎn)，8月份一度不到9%。其中有的工業(yè)部門可能價(jià)格漲的多一點(diǎn)，但增速也不過就是7%-10%的水平。簡(jiǎn)單按GDP的名義增長(zhǎng)速率來算，三季度GDP增長(zhǎng)10%，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)8月份跌了6.2%，工業(yè)企業(yè)工人的工資漲到10%以上。 6 M7 D2 h l+ r# S F7 ] ' j9 f* p, \) r( m( X8 B5 B% x 把這些概念串起來，可以用來解釋為什么經(jīng)濟(jì)增速下降了反而使得真實(shí)的居民可支配收入增長(zhǎng)速度比過去有所提高。簡(jiǎn)單地說，就是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速率高的時(shí)候企業(yè)利潤(rùn)非常高，財(cái)政收入非常高，讓居民收入的增長(zhǎng)率大幅度低于GDP的增長(zhǎng)率，現(xiàn)在這個(gè)情況有了一點(diǎn)改善。/ B$ U3 Y" t6 o9 W h/ \. d
# C4 i3 z" E+ w: ~# K 現(xiàn)在，居民收入的增長(zhǎng)速度稍微高于GDP的增長(zhǎng)速度了，因?yàn)樨?cái)產(chǎn)價(jià)格變化的收入不包含在居民可支配收入里面。比如說股票漲價(jià)還是跌價(jià)，GDP里面沒有這一項(xiàng)。但是從居民收入的角度來看，這個(gè)要加以計(jì)算。所以對(duì)于大多數(shù)居民來說，感覺現(xiàn)在日子比去年舒服了。" H2 V/ z r" U9 i: p- N
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必須對(duì)國(guó)民收入分配進(jìn)行適度調(diào)整- b8 s; H f5 ]% Q1 R8 `2 T
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宋國(guó)青說，輿論對(duì)于經(jīng)濟(jì)刺激政策反應(yīng)不一，“4萬億”刺激政策剛出臺(tái)的時(shí)候，2009年前后輿論基本上是持支持的態(tài)度，稱贊的態(tài)度，現(xiàn)在感覺上幾乎是一邊倒的批評(píng)。6 e& D# O' u/ B! _
5 w7 N; d, d- P- l/ ?# `7 Z 這樣的輿論可能對(duì)今年以來的宏觀政策產(chǎn)生了相當(dāng)?shù)挠绊?。盡管很多企業(yè)感受到了嚴(yán)重的困難，盼望政策寬松，但消費(fèi)者更擔(dān)心政策寬松引起通脹回頭。消費(fèi)者對(duì)于通脹的厭惡，對(duì)于GDP的冷漠，對(duì)于高投資的擔(dān)憂，與企業(yè)界的態(tài)度差別巨大?；仡欉^去，同樣的情況在1988年前后和1994年前后的高通脹時(shí)期也出現(xiàn)過。城鎮(zhèn)居民人均可支配收入的實(shí)際同比增長(zhǎng)率和GDP的同比增長(zhǎng)率在2008年以來顯著反向變化。由于GDP和居民收入調(diào)查的口徑差別，這兩個(gè)指標(biāo)本身不是嚴(yán)格對(duì)應(yīng)的。例如，居民收入包括股票交易損益，而GDP則不包括此類財(cái)產(chǎn)價(jià)格變化的結(jié)果。2007上半年居民收入增長(zhǎng)率很高，在一定程度上是由于股市大漲。% B, l/ E0 [: R) `8 t
$ M% x8 { B* H9 U. u+ M 宋國(guó)青表示，過去幾年經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)，給居民沒有帶來多大的實(shí)惠，但是財(cái)政收入增長(zhǎng)了很多，企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)了很多。企業(yè)利潤(rùn)大都增長(zhǎng)到國(guó)企那兒去了，但是國(guó)企利潤(rùn)也不分配，于是國(guó)企員工的工資相對(duì)來說就變得偏高了一些。5 u+ l; \' d, X, h. Y